Jorge de Andr\u00e9s S\u00e1nchez, profesor de Econom\u00eda Financiera de la URV y miembro del grupo de investigaci\u00f3n Social and Business Research Laboratory, ha conseguido, junto con Laura Gonz\u00e1lez-Vila Puchades, profesora de el Departamento de Matem\u00e1tica Econ\u00f3mica, Financiera y Actuarial de la UB, el premio de investigaci\u00f3n\u00a0Rafael Termes Carrer\u00f3, que otorga anualmente el Instituto Espa\u00f1ol de Analistas Financieros por su monograf\u00eda \u00abRentas mejoradas y planificaci\u00f3n financiera: cobertura del riesgo de longevidad para personas jubiladas con esperanza de vida reducida\u00bb.<\/p>\n
Este trabajo intenta dar respuesta a una de las consecuencias de la previsible disminuci\u00f3n de la cobertura de las pensiones p\u00fablicas en un futuro cercano, y que hace necesario que las personas actualmente activas tengan que planificar su futuro mediante el ahorro individual que permita complementar la pensi\u00f3n p\u00fablica de jubilaci\u00f3n de forma \u00f3ptima. M\u00e1s concretamente, los dos investigadores proponen la adopci\u00f3n de un modelo ya existente en otros pa\u00edses, el de las rentas mejoradas, que consideran diferentes factores de riesgo asociados al estado de salud y h\u00e1bito del rentista para estimar su longevidad y, en consecuencia, determinar las prestaciones a recibir.<\/p>\n
En el estado espa\u00f1ol, cuando una persona se jubila se enfrenta al riesgo de longevidad, es decir, sobrevivir con los recursos ahorrados durante su vida activa. Para mitigar este riesgo la alternativa econ\u00f3micamente m\u00e1s racional es contratar rentas vitalicias que les garanticen prestaciones peri\u00f3dicas mientras vivan. La normativa espa\u00f1ola ofrece diferentes incentivos fiscales con el objetivo de estimular la demanda de las rentas vitalicias comercializadas por el sector asegurador privado. No obstante, el sector asegurador espa\u00f1ol ofrece rentas vitalicias a un \u00fanico precio para todas las personas de la misma edad sin segmentar los asegurados m\u00e1s all\u00e1 de la consideraci\u00f3n de este factor de riesgo.<\/p>\n
Por tanto, con el sistema actual se asume que todas las personas aseguradas de una misma edad, vivir\u00e1n, de media, un n\u00famero de a\u00f1os igual a la esperanza de vida que corresponde a esta edad. Esta situaci\u00f3n tiene como consecuencia que las rentas vitalicias son injustas para las personas que por su estilo de vida o estado de salud presenten una expectativa de vida inferior al est\u00e1ndar.<\/p>\n
Por este motivo\u00a0Jorge de Andr\u00e9s y Laura Gonz\u00e1lez-Vila apuntan que una soluci\u00f3n al problema de las rentas actuariales est\u00e1ndar consiste en comercializar rentas mejoradas, que ya existen en pa\u00edses como Reino Unido, Alemania o Estados Unidos. En estas rentas las aseguradoras estiman las probabilidades de muerte del rentista considerando diferentes factores de riesgo asociados a su estado de salud y a los h\u00e1bitos, lo que determina las prestaciones. Esto hace que puedan ofrecer rentas de supervivencia tambi\u00e9n a un precio actuarialmente justo a personas con vida esperada reducida.<\/p>\n
En el trabajo premiado por el Instituto Espa\u00f1ol de Analistas Financieros, los dos investigadores describen las rentas mejoradas, tanto conceptualmente como aquellos aspectos de matem\u00e1tica financiera y actuarial m\u00e1s relevantes para su valoraci\u00f3n. Defienden que m\u00e1s all\u00e1 de las implicaciones econ\u00f3micas que supondr\u00eda la comercializaci\u00f3n de rentas mejoradas, tendr\u00edan efectos positivos desde una perspectiva \u00e9tica porque la existencia exclusiva de rentas de supervivencia tradicionales contradice claramente el principio de justicia.<\/p>\n
Esto es porque para las personas con un estado de salud deteriorado, el precio de las rentas tradicionales es superior al valor actual esperado de las prestaciones peri\u00f3dicas a recibir. Y como consecuencia, las personas con una vida esperada reducida no tienen ninguna motivaci\u00f3n para contratar rentas tradicionales y quedan, a la pr\u00e1ctica, marginadas de la posibilidad de adquirir rentas vitalicias. Esta falta de equidad se suma al agravio comparativo que las personas con a\u00f1os de vida reducidos tienen en el acceso a los incentivos fiscales, porque \u00fanicamente se pueden beneficiar a unos precios injustos.<\/p>\n
La oferta de rentas mejoradas en Espa\u00f1a permitir\u00eda la contrataci\u00f3n de rentas a personas con una salud deteriorada que, de otra forma, no las suscribir\u00edan. Adem\u00e1s, la expansi\u00f3n de rentas mejoradas en cualquier mercado beneficiar\u00eda a la sociedad en su conjunto porque incentiva a muchas personas a adquirir una pensi\u00f3n privada de jubilaci\u00f3n que en otras circunstancias no se plantear\u00edan, y, por lo tanto, la cobertura del riesgo de longevidad mediante pensiones voluntarias.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el hecho de que la comercializaci\u00f3n de rentas mejoradas pueda incrementar el n\u00famero de suscriptores de rentas puede tener implicaciones positivas en la salud p\u00fablica: hay diversos autores que indican que el mercado de rentas est\u00e1 sujeto a riesgo de moral, de manera que la posibilidad de cobrar rentas m\u00e1s elevadas en el futuro crea incentivos a los rentistas para cuidar m\u00e1s su salud.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Junto con la profesora de la UB, Laura Gonz\u00e1lez-Vila, ha ganado el premio de investigaci\u00f3n Rafael Termes Carrer\u00f3 del Instituto Espa\u00f1ol de Analistas Financieros<\/p>\n","protected":false},"author":54,"featured_media":78721,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3491,118,234,83,100,123,89],"tags":[],"class_list":["post-78937","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-gestion-empresas","category-economia-empresa-es","category-facultad-economia-empresa","category-general-es","category-investigacion","category-notas-prensa","category-pdi-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/78937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/54"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=78937"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/78937\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/78721"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=78937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=78937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diaridigital.urv.cat\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=78937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}